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　　9月6日 ，工商银行、农业银行等8家中央金融企业分别发布增资计划
，拟合计补充资本3600亿元
。

　　具体来看，根据公告 ，工商银行
、农业银行拟向特定对象中华人民共和国财政部（以下简称“财政部
”）、中国烟草总公司及相关子公司发行A股股票
，计划募集资金分别不超过1000亿元 、1600亿元。

　　同时，4家国有商业保险公司宣布增资计划 。其中 ，中国人保拟向财政部定向增发不超过150亿元
，用于补充资本金；中国再保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国再保 ”）拟向特定对象发行股票，本次发行拟由财政部以现金方式认购 ，计划募集资金总额30亿元；财政部将向中国人寿保险（集团）公司
、中国太平保险集团有限责任公司分别注资350亿元、70亿元
。

　　此外，财政部将向中国进出口银行 、中国出口信用保险公司两家政策性金融机构分别注资300亿元
、100亿元。

　　有效夯实银行资本基础

　　9月6日
，工商银行公告称，此次发行对象为财政部、中国烟草 、上海烟草
、云南中烟、湖南中烟和湖南烟草 。其中 ，财政部拟认购金额为人民币700亿元
，中国烟草拟认购金额为人民币100亿元，上海烟草拟认购金额为人民币50亿元 ，云南中烟拟认购金额为人民币50亿元
，湖南中烟拟认购金额为人民币50亿元，湖南烟草拟认购金额为人民币50亿元。

　　农业银行公告提到 ，拟向特定对象财政部 、中国烟草总公司及其有关子公司发行A股股票
，募集资金总额不超过人民币1600亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本 ，最终募集资金规模以经相关监管机构最终批复的发行方案为准
。其中
，财政部
、中国烟草及其有关子公司江苏烟草、浙江烟草 、湖北烟草、北京烟草和双维投资拟认购金额分别为1300亿元
、100亿元、50亿元 、50亿元
、50亿元、30亿元 、20亿元。

　　2025年《 *** 工作报告》首次提出，“拟发行特别国债5000亿元 ，支持国有大型商业银行补充资本
” 。当年，中国银行
、建设银行、交通银行 、邮储银行已获得首批5000亿元特别国债注资
。今年《 *** 工作报告》再次部署
，“拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本”。

　　“工商银行和农业银行的此轮募资 ，是去年国有大行系统性资本补充安排的延续 。 ”天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示
，2025年财政部已通过发行5000亿元特别国债，以定向增发方式支持中国银行
、建设银行、交通银行 、邮储银行四家大行补充核心一级资本
。此番工商银行
、农业银行接力入列 ，是在“分期分批、一行一策
”思路下
，将注资范围扩展至余下两家大行的自然推进。

　　“从政策逻辑看，此举针对当前银行业净息差收窄 、盈利放缓、内源性资本补充乏力的现实 。系统重要性银行须增厚风险缓冲 ，通过特别国债外源注资
，不仅能直接补齐资本短板，也能撬动数万亿元信贷投放支撑实体 ，体现财政金融协同的稳增长思路
。”曾刚说。

　　工商银行在公告中提到
，截至2026年6月30日，该行核心一级资本充足率13.21% ，一级资本充足率14.43%，资本充足率18.57%
，均满足监管更低要求 。然而受利率市场化深化
、净息差收窄影响，该行内源性资本积累速度放缓；同时在全球系统重要性银行升组后 ，该行将面临更加严格的附加资本要求
。

　　“通过此次发行募集资金补充核心一级资本
，可进一步增厚本行资本缓冲，优化资本结构 ，巩固稳健经营态势
，为应对潜在风险、实现长期可持续发展奠定资本基础。 ”工商银行方面表示 。

　　农业银行在公告中表示，此次发行将有效夯实该行的资本基础 ，有助于进一步提升资本充足水平及总损失吸收能力
，增强风险抵御能力，提升前瞻性应对水平 ，以确保在市场环境变化 、资产质量管控及非预期事件冲击中保持合理安